Anasayfa / Ekonomi-Finans / Forex piyasasında son çeyrek önerileri

Forex piyasasında son çeyrek önerileri




Küresel piyasalardaki hareketlilik döneminde forex piyasalarına yatırım giderek artıyor. Türkiye’deki piyasa hacmi 10 trilyon eşiğine dayandı. Forex uzmanları yılın son çeyreği için dolar ve gram altın öneriyor, petrol ve sterline dikkat çekiyor.

FOREX’TE ilgi ve hacim hızla artıyor. Sektör 2012’den bu yana yılda ortalama yüzde 80’lik bir büyüme ivmesi yakaladı. Şu anda aylık 1 trilyon TL’yi zorlayan bir işlem hacmi var. Yılsonu itibariyle toplam 10 trilyon TL’lik eşiğin aşılması bekleniyor. Özellikle Sermaye Piyasası Kurulu (SPK)’nun denetimine girmesi ile güvenli yatırım ortamının oluşmasıyla forex piyasasına olan ilginin yıldan yıla arttığı gözleniyor, işlem hacimleri karşılaştırıldığında forex piyasası diğer piyasaları geride bıraktı. Küresel piyasalarda kurlardaki yüksek hareketlilik sebebiyle kurumsal yatırımcıların da kur riskinden korunmak amacıyla forex piyasasına yönelmesi işlem hacimlerinin artmasında önemli rol oynuyor.

Forex

Ülke para birimlerinin takasının gerçekleştirilebildiği forex piyasasında döviz çiftlerine yatırım yapılabildiği gibi emtia, dünya borsa endeksleri ve CFD yatırımları da gerçekleştirilebiliyor. Majör para birimleri olan Amerikan Doları, Euro, Japon Yeni, Ingiliz Sterlini, İsviçre Frangı, Kanada Doları ve Avustralya Doları işlem hacminin büyük bir bölümünü oluşturuyor. Ayrıca altın, petrol, doğalgaz, buğday, gümüş, bakır, pamuk, kahve, platin ve paladyum gibi onlarca emtiaya da yatırım yapılabiliyor. Bunların yanı sıra DAX, Dow Jones, Nasdaq gibi dünya borsa endeksleri de forex piyasasında işlem gören enstrümanlardan.

TÜRKİYE’DE İŞLEM HACMİ ARTTI

Ülkemizde son dönemlerde yaşanan siyasi belirsizlik nedeniyle artan volatiliteden dolayı dolar/TL paritesinde işlem hacmi artış gösterdi. Euro/dolar paritesi en çok işlem gören parite iken bunu petrol, altın, sterlin/dolar ve dolar/yen takip ediyor. Ülkemizde euro/dolar, dolar/TL paritelerinin yanında altın ve petrolde de ağırlıklı olarak işlem yapılıyor.

Talep artışıyla beraber altın fiyatlarında toparlanma görebileceğimizi düşünen analistler, gram altında kurdaki yükselişin etkilerinin görülerek ilerleyen dönemlerde iyi bir yatırım aracı olarak karşımıza çıkacağını söylüyor. Orta vadede yatırım aracı olarak ‘dolar’ı gören uzmanlar, gelecek yılbaşı paritede 3.20 seviyelerinin görülebileceğini söylüyor. Sterlinin dolara karşı daha dirençli olduğunu, petrolde ise 36.00-35.00 aralığının söz konusu olabileceği belirtiliyor.

Forexte başarılı olmanın yolları

  • işlem yapmadan piyasa koşulları iyi analiz edilmeli.
  • Psikolojik etken ve duygular işlemlere yansıtılmamalı.
  • Stop loss emri kullanılmalı.
  • Trendler takip edilerek düzenli çalışılmalı.
  • SPK denetimi olan kurum seçilmeli.
  • Demo hesap kullanılmalı.
  • Düzenli piyasa takibi yapılarak strateji belirlenmeli.

“YÜKSEK GETİRİ VE RİSK DOĞRU ORANTILI”

Yatırımda getiri ve riskin doğru orantılı olduğunu belirten uzmanlar, pek tabii ki yüksek getiri hedefleniyorsa yüksek riskli ürünlerin tercih edileceğini belirtiyor. Uzmanlar, konuyla ilgili şu değerlendirmeyi yapıyor: “Burada birinci aşamada önemli olan yatırımcının kendi risk tercihini, getiri ve zarar hedeflerini (evet olumsuz senaryo için de bir b planı) ve buna uygun ürünü seçmesi gerekir. İkinci aşamada ise, bu ürün ve piyasa hakkında profesyonel eğitim alması ve test ortamlarında kendini geliştirmesi gerekir. Son aşamada ise, stratejisini uygulamalı ve hedeflere ulaşıp (olumlu veya olumsuz) süreci tamamlamalı ve sonuçları analiz etmelidir. Stratejisini uygularken başlangıçta l’e 100 kaldıracı kullanmamalı. Bir sonraki yatırıma geçmeden analiz yapılmaz, geçilen aşamalar analiz ışığında revize edilmezse, bu zor piyasalarda başarı oranı ciddi şekilde düşer. Başarılı olanların bu döngüyü başarıyla yönetenler, başarısız olanların da sürekli olarak piyasanın içinde amaçsız ve bilinç sizce savrulanlar olduğunu gözlemliyoruz.”

“EMTİALARDAKİ DÜŞÜK SEYİR SÜREBİLİR”

2015 yılının gerek iç gerekse dış piyasalar açısından oldukça sarsıcı ve volatil geçtiğini belirten Noor Capital Market Menkul Değerler Genel Müdürü Jihad Shannak’a göre, son çeyrek tüm bir yılın özeti gibi olacak. Çok daha zorlu geçeceğine inandığı bir döneme girdiğimizi düşünen Shannak, bu durumun 2016 için de geçerli olabileceği kanaatinde. “Her şeyden önce küresel ekonomideki yavaşlama eğiliminin devamı ve Çin ekonomisine dair olumsuz etkilerin bu süreçte daha da derinleşme ihtimali olduğunu düşünüyorum. Tabii ki FED’in faiz politikalarına ilişkin adımları da belirsizliğini koruyacaktır. Son çeyrekte FED kısmi faiz artırım ihtimali ile bir beklenti oluşturmuş olsa da, 2015 yılının pas geçilme olasılığı da göz ardı edilmemeli. İçeride ise, yeni bir seçim sürecine girilmiş olması ve artan terör olayları son çeyreğe dair belirsizlikleri daha da artırıyor. Bu noktada yatırımcının genel piyasa akışında risk iştahını kontrol etmeye daha fazla ihtiyacı var. Piyasalardaki volatiliteye bağlı sert dalgalanmalar özellikle forex tarzı pazarlarda yatırımcıların daha iyi performans göstermelerine neden olacaktır. Hisse senedi piyasası açısından ise, içerideki siyasi belirsizlik netleşmeden ihtiyatlı yaklaşılmasının daha doğru olacağını düşünüyorum. Ayrıca emtialardaki düşük fiyat seyri bir müddet daha yavaşlamaya paralel, düşük seyredebilir. Ancak özellikle önümüzdeki süreçte ucuz fiyat etkisi ile burada da avantajlı trade imkanı yakalanabilir. Sonuçta yatırımcılar ihtiyatlı yaklaşımla, düşük maliyetli pozisyonlarda zor süreci avantaja çevirerek 2015’in kabus havasından kurtulabilirler.”

“RİSKİ MİNİMİZE ETMEK MÜMKÜN”

Her piyasada olduğu gibi forex piyasasının da risk içerdiğini belirten Destek Menkul Değerler Yönetim Kurulu Başkanı Altunç Kumova, özellikle kaldıraç sisteminden dolayı risk oranının diğer piyasalara göre daha fazla olduğunu ancak piyasa ile ilgili yeterli bilgi ve donanıma sahip olunarak bu riskin minimize edilebileceğini söylüyor. 2014 yılında emtia fiyatlarında hakim olan aşağı yönlü seyrin 2015’te de devam etmesini ve fiyatların bir miktar daha gerilemesini bekleyen Kumova, “Küresel ekonomideki belirsizlikler, küresel talepte özellikle de Çin’in büyüme hızındaki yavaşlamayla birlikte ülkenin metal ve mineral talebinde yaşanan gerileme, bununla birlikte Çin’den geçtiğimiz hafta gelen art arda devalüasyon hamleleri ile Euro Bölgesi ekonomilerinin tam anlamıyla toparlanama-ması emtia fiyatlarındaki düşüşleri destekliyor. Buna ek olarak, 2014 yılında başlayan ve devam eden dolardaki değerlenmenin etkisi de bu saydığımız nedenler arasında en üst sıralarda kendine yer buluyor.”

“STOP LOSS KULLANILMALI”

Forex piyasasında 2011 yılından bu yana güven unsuruna ilişkin çok önemli bir yol kat edildiğine dikkat çeken ALB Genel Müdürü Tuncay Karahan, bu nedenle yatırımcılara özellikle SPK lisanslı bir aracı kurum ile yola çıkıp, yatırımlarına yön vermelerini öneriyor. Forex piyasasının yüksek volatilite, kaldıraç ve uzun işlem saatleri olarak riskleri bulunduğunu belirten Karahan, ekonomik ve siyasi olaylara oldukça duyarlı bir piyasa olduğunun gözden kaçırılmaması gerektiğini belirtiyor. Fiyat hareketlerinin de hızlı ve yüksek vola-tilite ile reaksiyon verebileceğini hatırlatan Karahan, “Dolayısıyla, yatırımcılar kaldıraç oranlarını kullanırken çok dikkatli olmalı. Kaldıraç oranını, paritenin cinsine ve ekonomik gelişmelere göre belirlemeliler. Ayrıca, aniden olacak olumsuz gelişmelere karşı mutlaka ‘stop loss’ kullanmalı” diyor.

“MERKEZ BANKALARINI TAKİP EDECEĞİZ”

Gedik Yatırım Menkul Değerler Kaldıraçlı İşlemler ve Türev Ürünlerden Sorumlu Genel Müdür Yardımcısı Bülent Ertuna’ya göre, yılın son çeyreğinde gelişmiş ülke merkez bankalarının hamleleri takip edilecek. Çin’in devalüasyon hamlesinden sonra FED ve BOE’den gelebilecek faiz haberleri fiyatlamalarda etkili olacak.



Altında 1080-1160 bandının izlenmesi gerektiğini belirten Ertu-na, euro/dolar için ABD ekonomisinde büyümenin devam etmesi gerektiğini söylüyor. Paritenin 1.17-1.19 seviyesinin altında kalıcılık göstermesi durumunda satışların 1.08 seviyesine doğru devam edebileceğini, FED’in faiz artırıma gitmesi durumunda ise artan satış baskısıyla birlikte 1.02 seviyelerine doğru geri çekilmelerin yaşanabileceğini düşünüyor.

Ham petrolde 44.50 dolar seviyesinin altındaki fiyallamaların 33-35 dolar bandına doğru baskı yaratabileceğini, Brent petrol tarafında ise 50 dolar seviyesi altındaki kalıcılığın 35-37 bandına doğru fiyatlamaları tetikleyebileceğini söylüyor.

“İSVİÇRE FRANGI GÜÇ KAYBETMİŞ GÖRÜNÜYOR”

Dolar ve pound’u hareketlendiren etkenler birbirine çok benziyor diyen Saxo Bank Forex Strateji Müdürü John Hardy, ancak FED faizleri İngiltere Merkez Bankası’ndan önce artırırsa, doların sterlinden daha iyi performans gösterebileceğini söylüyor. Eu-ro/dolarda ise eğer geçirilen bu son gerginlik nöbeti aşılır ve daha önce euro’nun hareketlerinde belirleyici olan Merkez Bankası politikasında sapmalara ve yen/euro carry trade’ine odaklanılmaya geri dönülürse, euro/dolarm görece düşük kalacağını düşünüyor. Dolar/TL’de ise “FED, para politikasında normalleşmeye geçtikçe gelişmekte olan ülkelerin para birimleri üzerinde devam eden baskılar devam ediyor” diyen Hardy’e göre, bu baskılar Türkiye ve diğer gelişmekte olan para birimleri üzerindeki baskılar piyasalar son çalkantıyı aşmayı başarır ve tekrar ralli yaparlarsa azalabilir. İsviçre Frangı’nın güç kaybetmiş gibi göründüğünü belirten Hardy “Dolar/İsviçre Frangı’nda parite piyasanın son yaşadığı hıçkırık benzeri dalgalanmayı aşarsa güçlü bir ralli yapabilir. İsviçre Frangı aşırı değerlenmiş durumda. Ancak piyasa İsviçre Merkez Ban-kası’nın 15 Ocak’ta tavan uygulamasını terk etmesinin ardından İsviçre Frangı’na dokunmakta isteksiz. Bununla birlikte son piyasa çalkantısı İsviçre Frangı’nda kayda değer bir güçlülük göremedi. Bu da güvenli liman statüsünü kaybettiği fikrinin doğmasına yol açtı. Bu satış yapmak isteyenleri cesaretlendiriyor. İsviçre Merkez Bankası da para biriminin zayıf olmasını tercih ettiği için satışa isteklilere bir nevi yardımcı oluyor” diyor.

Dolar/Japon Yeni: Çin müdahalesi sonrası dolardaki değer kaybının derinleşmesi yen paritesinde de sert düşüşlerin gerçekleşmesine neden oldu. 119-118 bandına kadar sert gerileyen paritede geçtiğimiz hafta boyunca tekrar bir dengelenme olduğunu ve özellikle iyi gelen ABD verileri ile piyasanın tekrar yönünü yukarı çevirdiğini görüyoruz. Bu bağlamda parite kısa vadede 122-123 yen kademelerini yukarı yönde zorlayacak ve FED gelişmelerine kilitlenerek geniş oynak bant içerisinde yatay seyrini sürdürecektir. Paritenin bu süreçte 123-119 aralığında sert dalgalanması beklenmeli. Piyasa asıl yönünü ise FED kararları sonrası tayin edecek.

Euro/dolar: Piyasalar genelinde yaşanan dolar realizasyonu uzun süredir sessizliğini koruyan euro/dolar paritesinde de etkisini gösterdi. 1.15 üzerinde 1.18 seviyelerine doğru sert sıçrama yapan paritenin Çin Merkez Bankası müdahalesi ve iyi ABD verileri sonrası tekrar dolar lehine dönüş yaptığını görüyoruz. Piyasalar gelişmelere oldukça duyarlı ve aşırı oynaklık içerisinde. Haliyle eylül FED toplantısı öncesi gerek küresel piyasalardaki sürpriz gelişmeler ve gerekse ABD verilerine olan duyarlılıklar her zamankinden daha fazla hissedilecektir.

Paritedeki kısa süreli düşüş eğiliminin 1.12 seviyesi altında 1.10 kademelerine kadar sürmesi ve piyasanın bir süre 1.10 seviyesi üzerinde yatay ve dengeli seyrini sürdürmesini bekliyorum. Ancak dediğim gibi aşırı oynaklık zaman zaman fiyatlarda çift taraflı sert dalgalanmalara neden olabilecektir. Haliyle 1.15-1.10 geniş bant aralığındaki ani dönüş ve sapmalar sürpriz olarak karşılanmamalı ve piyasanın esas yönünü FED sonrası gelişmeler ile tayin etmesi beklenmeli.

İngiliz Sterlini/Dolar: Parite FED ile BOE politikaları arasında sıkışmış görünüyor. Her iki merkez bankası da ekonomik toparlanma süreçlerine paralel faiz artırımına hazırlanırken bu durum sterlin paritesinin 1.56 eksenli yatay piyasa hareketleri ile dengelenmesine neden oldu. Son dönemde Çin merkezli gelişmelerle dolardaki sert değer kayıpları sterlin paritesinin 1.58 seviyelerine kadar sert sıçramasına neden oldu. Sonrasında Çin’in gevşeme hamleleri ve ABD cephesinden gelen olumlu veriler pariteyi tekrar aşağıya çekti. Bu geri çekilme kritik FED öncesi dolar etkisinin biraz daha artmasına neden olacaktır. Özellikle 1.54-53 bant aralığı kritik görülmeli; piyasanın bu seviyelerde tutunması beklenebilir. Ancak piyasalardaki aşırı oynaklık, gelişmelere paralel olarak paritedeki düşüş ya da toparlanmalarda daha sert etkilere neden olabilecektir. 1.53 kademesinin kırıldığı durumlarda 1.50 seviyeleri beklenirken, yukarı yönlü hamlelerde ise paritenin 1.56 seviyelerinde dengelenmesi beklenmeli.

Dolar/TL: İçeride hikaye haziran ayından bu yana daha çok siyasi gündeme dönmüş durumda. Dış etkilerin de işin içine girmesi doların ateşini normalden daha çok artırıyor. Bizim başından beri beklentimiz dolardaki sert rallinin TL karşısında daha hissedilir derecede olacağı yönündeydi. Burada birçok senaryoya göre çok farklı ihtimalleri sıralamamız mümkün. Ancak TL’deki değer kaybının daha da derinleşebileceği ihtimali göz ardı edilmemeli. Kur sert ralli ile belli kademelerde tepe noktası oluşturmaya çalışacaktır.

Burada özellikle 3 TL seviyesini kritik olarak görebiliriz. Mevcut koşullardaki belirsizliğin devamı kurdaki rallinin 3 TL’nin üzerinde de devam etmesine neden olacaktır. Haliyle dolar yönlü temkinli duruş, gelişmelere paralel bir süre daha devam ettirilmelidir. Ara ara düzeltme etkisi belli kademelerde ön plana çıksa da yukarı yönlü dolar rallisi için henüz tamamen bitmiştir diyemeyiz. Kurun kısa vade de 2.90-3.85 bandını çalıştırmasını ve özellikle 2.87 seviyesinde daha çok dengelenmesini beklemek mantıklı olacaktır. Ancak ne olursa olsun içerideki risklerin devamı ve seçim sonrasına dair belirsizlikler ile FED politikalarındaki genel gidişat piyasayı zaman zaman dolar yönlü baskılamaya devam edecektir.

BIST-100: Hisse senedi piyasasında erken seçim kararı ile beraber belirsizliğin ortadan kalkması sonrası borsadaki isk iştahının tekrar arttığını görüyoruz. Ancak ne olursa olsun zor bir süreçten geçtiğimiz ve seçimlere yönelik bir takım belirsizliklerin piyasaları zaman zaman negatif etkileyebileceği gerçeğinden uzaklaşılmamak Haliyle 75 bin üzeri seviyelerde temkinli olunmasını ve daha çok kritik geri çekilmelerde hisse pozisyonlarının artırılmasını tavsiye ediyorum. Piyasa bir süre 75 bin-70 bin geniş bant aralığında yatay seyrini sürdürerek bir denge oluşturacaktır.

Brent petrol: Enerji piyasasındaki ayı eğilimi daha önceki tespitlerimizde olduğu gibi 2015’in ikinci yarısından itibaren derinleşerek devam ediyor. Petrolde birçok hikaye zaman zaman fiyatlamalarda çift yönlü etkiye neden olabilir. Ancak küresel yavaşlamaya paralel talebin eksikliği ve arz yönlü artan etkinin devamı fiyatlamaların baskılanmasındaki esas neden. Gerek ABD ham petrol fiyatlamalarında ve gerekse Brent petrolde düşüş eğilimi bir süre daha devam edecektir. Ancak gerek WTI ABD ham petrolünde ve gerekse Brent petrolde kritik dip seviyelerinin geçtiğimiz günlerde çalıştığını gördük. Mevsimsel etkiler ile yüksek seyreden stok verilerindeki ani değişimler ve dolardaki sert dalgalanmalar da fiyatlar üzerinde zaman zaman sertleşmelere neden olabiliyor. Piyasanın arz yönlü sorunu sürdükçe ve küresel talep düşük kaldıkça petrol fiyatlarındaki aşağı yönlü baskılanma sürecektir. Yukarı yönlü toparlanmalarda yakın direnç kademeleri tepe seviyeleri olarak hedeflenirken piyasanın bir süre daha düşük seyirde dengeli görünümünü koruması beklenmeli.

Bakır: Bakır fiyatlarındaki dramatik düşüş küresel ekonomideki ve özellikle Çin ekonomisindeki yavaşlamaya paralel devam ediyor. Son dört senedir aralıksız düşüşün sürmesi durgunluğun tahmin edilenden daha derin olabileceği endişesini gösteriyor. Henüz küresel resesyondan bahsetmiyoruz. Ancak riskin emtia fiyatlarındaki düşüşe paralel ihtimal dahilinde olduğu gerçeği akıldan çıkmamalı. Çin’deki olumsuzluklara paralel bakır fiyatları 2.30 seviyelerinde dip oluştururken son hafta gerçekleşen alımlarla tekrar toparlanma eğilimine girdi diyebiliriz. Bu bağlamda bakır fiyatları kısa vadede 2.40 seviyesi ve üzeri kademeleri çalıştıracak ve yukarı yönlü potansiyelini artırmaya çalışacaktır. Olası yükselişin 2.40-2.50 aralığında hız kesmesini ve piyasaların bir süre 2.50-2.00 aralığında dengelenerek dip oluşturmaya devam edeceğini düşünüyorum. Bu doğrultusunda bakırdaki düşüş içinde bir frenleme söz konusu olmuş olacaktır. Ancak bakır ve diğer emtiaların geleceğini tabii ki küresel piyasalardaki toparlanma süreci belirleyecektir.





İlginizi Çekebilecek Benzer Konular

Bir Cevap Yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir