Uzun vadeli yatırım için alınabilecek 42 hisse

“DÜŞÜŞTE DE FIRSAT VAR”

Bilanço döneminin daha çok gerçekleşen beklentilerin satılması şeklinde vücut bulduğunu ve bu dönemden sonra piyasayı bu kadar yukarı çekenlerin satmaya başladığını belirten Kapital FX Araştırma Müdür Yardımcısı Enver Erkan, bu satış momentumunda ara ara tepkiler olsa da devamlılık bekliyor. “Borsada piyasa düşse de, yükselse de fırsat her zaman vardır” diyen Erkan yatırımcılara şu önerilerde bulunuyor:

“Temel analiz bir hisseyi alıp almama konusunda yardımcı olur ama teknik analiz bir şirketin hisselerini ne zaman almanız konusunda size fikir verir. Uzun süre ralli yapıp zirveye gelen hisselerde pozisyonlar realize edilebilir. Yatırımcılar risklerini azaltmak adına portföylerinde çeşitlendirmeye gitmeyi unutmamalı.

Öte yandan beklentilerin ve değerlemelerin de makro şartlara bağlı olarak değişim göstereceği de göz önünde bulundurulmalı. Uzun dönemde büyüme beklentilerini koruyan hisse senetleri, hikayesine ve uzun dönem beklentilerine güveniyorsak, yatırım amaçlı olarak alınmaya veya alınmış kağıtlar tutulmaya devam edilebilir.”

Bu dönemde özellikle döviz fazlası olan cam, savunma gibi ve ihracat ile sürekli döviz girdisi sağlayan otomotiv, demir çelik, çimento, petrokimya gibi sektörlerin ön planda olmasını bekleyen Erkan, mevcut koşullarda ise uzun vadeli yatırımlar için Garanti Bankası, Akbank, Turkcell, Ereğli Demir Çelik, Sabancı Holding, Koç Holding, Türk Hava Yollan, Emlak Konut GYO, Petkim, Tofaş Otomobil, TAV Havalimanları, Türk Telekom, Tekfen Holding, Kardemir ve Pegasus hisselerini öneriyor.

“PORTFÖY ZENGİNLEŞTİRİLMELİ”

Yurtdışı borsalarda başlayan düzeltme eğiliminin, yurtiçi taraftaki sistematik risk unsurlarıyla da birleşmesinin Borsa İstanbul tarafındaki yansımasının sert olduğunu belirten Işık FX Araştırma Uzmanı Yusuf Kavak, içerde özellikle alternatif piyasalardaki yükseliş eğiliminde düzelme olmazsa endeks tarafında düşüş hareketinin 100 bin seviyesi altında da devam etmesinden endişe ediyor. Bu durumda 93 bin-96 bin bandının orta vadeli trend ile test edilmesini mümkün görüyor. Bu tip satış baskısının ağırlık kazandığı durumlarda yatırımcıların izleyebileceği birkaç yol olduğunu hatırlatarak şu önerilerde bulunuyor: “Öncelikle her zaman yatırımcılarımızı uyardığımız gibi tasarrufların tamamının borsada bulundurulması oldukça yanlış bir stratejidir. Uygun olan yüzde 10 ile yüzde 25 aralığında bir miktarın yatırıma yönlendirilmesidir. Ancak, eğer bu tuzağa (tamamının hisseye yatırılması) düşülmüşse ve beklenti olarak düşüş eğilimin devam edeceği düşünülüyorsa portföyün bir miktarı (yarısı ve ya üçte biri) satılıp aşağıdan tekrar yerine koyma (böylece ortalama düşürmek de söz konusu olabilir) yapılabilir. Kârda olan yatırımcılar ise, satışların derinleşeceği tahmin edilen durumlarda kâr realizasyonu yapabilecekleri gibi, düşüşün sınırlı kalacağı tahmin ediliyorsa panik satış yapmak yerine portföy zenginleştirme ya da sabit kalma seçenekleri uygulayabilir.

Yatırımcılar şayet teminat kullanım kurallarına riayet etmişse (toplam birikimlerinin maksimum yüzde 25’i), zararda olan yatırımcılar için bu tür düşüşler paçal (ortalama) yapmak ve ya ikinci bir hisse senedi edinip oradan kâr etmek için ideal ortamlardır. Ancak bunu yaparken de aceleci davranılmamasmda, düşüşe neden olan etkenlerin bertaraf olduğunu görmekte fayda var.

Yine yatırımcılar henüz tüm tasarruflarını nakitte bulunduruyor ve düşüşleri fırsata çevirip hisse senedi edinmek istiyorlarsa, burada da aceleci davranmadan uygun fiyattan yatırıma başlamak için fırsat kollanmalı, olası satış trendine yakalanma senaryosuna karşı da stop loss seçeneği göz ardı edilmemeli. Ve her şeyden önemlisi alınacak hisse senedi hakkında gerekli araştırmalar tamamlanmadan işleme baş-lamlmamalıdır. Mümkün olduğunca mali yapısı güçlü, derinliği yüksek ve manipü-latif girişimlerden olabildiğince etkilenmeyecek hisseler tercih edilmeli.”

Kavak, bu dönemde savunma sanayi, yer hizmetleri ve bankacılık sektörünün ön plana çıkabileceğini düşünüyor. Jeopolitik risk unsurlarımızın hala üst düzeyde olması savunma sanayi yatırımlarını zorunlu kılarken, döviz fiyatlarındaki ani artıştan dolayı yurtdışı rezervasyonlar yerine yurtiçi des-tinasyonlarm tercih edilebilecek olmasının yer hizmetleri sektörünü hareketlendire-bileceğini söylüyor. Ayrıca TCMB’nin başta TL uzlaşmalı vadeli döviz satım ihaleleri olmak üzere yeni çıkardığı/çıkaracağı enstrümanlar ve bankacılık sektörü operasyonel kârlarına olumlu yansıyacağını belirtiyor.

Kavak, mevcut koşullarda ise uzun vadeli yatırımlar için TAV, Yapı Kredi, Vestel, Kerevitaş, Aselsan, Katmerciler, Halkbank, THY, Finansbank, Tat Gıda, Türk Telekom, BİM, Tüpraş, Enka İnşaat ve Kardemir hisselerini öneriyor.

Gülşeyma DOGANCAY / Global Menkul Değerler Genel Müdürü
Olası düşüşler orta-uzun vade alımlar için değerlendirilebilir

BİST-lOO’de 110.000-115.000 bölgesinde alım iştahının azaldığını ve yatırımcıların kar satışlarına yöneldiğini görüyoruz. Her ne kadar benzerlerine göre 12 aylık beklenen F/K’lar bazında göreceli olarak yüzde 43 civarında ucuz kalsa da yine iç ve dış riskler göz önüne alındığında bu seviyelerden yeni bir heyecan yaratılması çok kolay görünmüyor. Özellikle yurtdışı gelişmelerle birlikte başta ABD ve Avrupa borsalarında olmak üzere dış borsalarda yaşanabilecek düzeltme hareketleri yurtiçi varlık fiyatlarını da etkileyebilecektir. BIST-100’de 115.000 tepe, 99.000 ise ilk etapta alt bant olarak izlenebilir. Böyle dönemlerde yatırımcılar…

■ Artan riskler neticesinde portföylerdeki hisse senedi ağırlığını azaltabilir.

■ Sabit getirili enstrümanlara ağırlık verilebilir.

■ Portföyünde döviz ve altın bulunduran yatırımcılar, her iki araçta da pozisyonlarını korumaya devam edebilir.

■ BIST-100’de 101.000-99.000 bölgesine olabilecek olası düşüşler orta-uzun vade alımlar için değerlendirilebilir/maliyet yapılabilir.

■ Borsada mevcut pozisyonlar gözden geçirilerek dördüncü çeyreğe ilişkin güçlü bilanço beklentisi bulunan şirketlerle yola devam edilebilir.

■ Olası sert satışlarda hisseleri hemen elden çıkarmak yerine önemli teknik seviyelerin kırılıp kırılmadığı gözden geçirilebilir.

Yılın geri kalanında sanayi hisseleri ön planda olmaya devam edebilir. Kredi Garanti Fonu’nun etkisinin yılın ikinci yarısında, yılın ilk yarısına göre azalarak devam etmesini bekliyoruz. Bu nedenle finans dışı şirketler bu aşamada ön planda olabilir. Burada da petrokimya, cam, demir, havayolları ve perakende sektörü hisseleri değerlendirilebilir.

Mevcut koşullarda ise uzun vadeli yatırımlar için ön plana çıkacağını düşündüğümüz Tüpraş, Trakya Cam, Ereğli, Petkim, TAV, THY, BİM, Garanti Bankası, Akbank Tofaş Oto, Koç Holding ve Turkcell hisselerini öneriyoruz.